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O indexante EURIBOR

2011-12-15

O QUE É A EURIBOR?

A palavra EURIBOR resulta da abreviatura da expressão Euro Interbank Offered Rate. As taxas EURIBOR são determinadas com base na média das taxas de juro praticadas por um conjunto de 57 bancos europeus (painel de bancos), nas operações de financiamentos concedidos entre si, excluindo-se 15% das percentagens mais altas e 15% das percentagens mais baixas, relatadas todos os dias úteis, às 11:00 horas (Hora Central Europeia).

O painel dos 57 bancos europeus, selecionados para fornecerem os seus dados para a determinação da EURIBOR, é controlado por uma comissão diretora da Federação de Bancos Europeus.

A IMPORTÂNCIA DA EURIBOR

A nível europeu, a EURIBOR é considerada uma taxa de referência em matéria de mercados financeiros e taxas de juro, sendo muito utilizada como referência em empréstimos hipotecários, contas poupança, swaps de taxa de juro e outros instrumentos financeiros derivados.

As taxas de juro indexadas à EURIBOR são variáveis em função das variações da própria EURIBOR. No entanto, na maioria das situações, a taxa acaba por ter uma componente variável (EURIBOR), acrescida de uma componente fixa, denominada spread. A título de exemplo, um empréstimo à habitação cuja taxa contratada seja a EURIBOR a 6 meses + 3%, considerando que a EURIBOR a 6 meses é de 1,701%, fica sujeito a uma taxa de juro de 4,701%, a qual será alterada ao final de 6 meses, em função do valor da EURIBOR nessa data.

AS TAXAS DO INDEXANTE EURIBOR EM 30/11/2011

As taxas do indexante EURIBOR em 30/11/2011, para os vários prazos, são as que constam na tabela seguinte:

A taxa EONIA é a taxa de juro de referência do mercado monetário do euro para o prazo overnight sem garantia, sendo calculada através da média ponderada das taxas de juro das operações de concessão de crédito efectuadas no mercado interbancário do euro, pelo painel de 57 bancos.

O PESO DA REFERÊNCIA EURIBOR NA FORMAÇÃO DAS TAXAS DE JURO

A EURIBOR, para os seus vários prazos, tem vindo a registar oscilações significativas ao longo dos tempos. No gráfico seguinte apresentam-se os valores da EURIBOR a 6 meses, no final de cada ano, desde 2008, bem como em 30/11/2011:

Atualmente a EURIBOR, embora continuando a ser o indexante de referência nas operações de financiamentos bancários, acaba por ter menos peso na formação da taxa de juro, tendo em conta que os spreads praticados pelos bancos, para a generalidade das empresas e das operações de financiamento, têm vindo a aumentar. Assim, enquanto em 2007 os spreads eram na ordem de 1%, hoje já chegam a ultrapassar os 5%, pelo que a taxa de juro a pagar (TANB) depende cada vez mais do spread e não do indexante EURIBOR.

Artigo elaborado por João Gomes, Supervisor da Moneris Risa, S.A. e Jorge Pires, Diretor Geral da Moneris Risa, S.A.